“利好来了！.央行、证监会联合官宣。”
在2024年12月31日，中国资本市场迎来了一则重大利好消息。中国人民银行与中国证监会联合宣布，将开展第二次证券、基金公司互换便利操作，这一举措旨在进一步稳定资本市场，增强市场流动性[^2^]。以下是对这一新闻事件的详细报道，旨在为读者提供全面深入的分析，并优化搜索引擎优化（SEO）效果。
一、互换便利操作的背景与意义
互换便利操作（Securities and Fund Companies Swap Facility，简称SFISF）是中国人民银行今年新创设的政策工具，旨在通过提供流动性支持，促进资本市场的稳定运行[^10^]。该工具允许证券公司、基金公司将其持有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产，兑换成流动性更好的国债或央行票据[^10^]。
二、互换便利操作的首次实施与效果
在首次操作中，操作金额高达500亿元人民币，共有20家证券公司和基金公司参与投标。自工具实施以来，相关机构积极开展互换便利操作，根据市场情况稳步融资、投资，截至目前首批操作已全部落地，实际投放超过90%，有效发挥了维护资本市场稳定运行的积极作用[^2^]。
三、第二次互换便利操作的准备与启动
为落实中央经济工作会议精神和全国金融系统工作会议要求，中国证监会商中国人民银行在首批20家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构，形成40家备选机构池[^2^]。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。目前，第二次互换便利操作的各项准备工作就绪，已于今日开始操作[^2^]。
四、互换便利操作对资本市场的影响
互换便利操作的实施，不仅能够为资本市场提供流动性支持，还能够促进广义货币M2的衍生，产生“印钞效应”，尤其是对股市构成利好[^10^]。通过这一渠道，证券公司、基金公司、保险公司可以在股市上更方便地加杠杆，继续购入股票，从而对股市构成实质性利好[^10^]。
五、市场预期与监管要求
中国证监会要求相关机构充分发挥专业投资能力，加强合规风控管理，有效发挥稳市货币政策工具功能，加强和改善市场预期管理，促进资本市场稳定健康发展[^2^]。
六、互换便利操作的期限与费率
中国人民银行公开市场业务操作室公告，互换期限为1年，可视情展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展操作，互换费率由参与机构招投标确定[^2^]。
结语
此次央行与证监会的联合官宣，无疑为2024年的资本市场画上了一个圆满的句号。通过互换便利操作的再次启动，市场预期得到改善，资本市场的稳定性和流动性得到增强。这不仅对资本市场参与者是一个积极的信号，也对整个经济体系的稳定与发展具有重要意义。随着第二次互换便利操作的顺利进行，我们有理由期待中国资本市场在新的一年里迎来更加稳健的发展。
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