“您订阅的快讯.【中信证券：静待政策起效 量价磨底持续】中信证券研报指出，8月16日国常会定调后，政策进入密集落实期，政策起效后将改善内需，价格信号也将逐渐明确，全球市场正在从过度悲观的衰退交易中修复，外需的预期正在改善，“类平准”资金支撑与外部扰动缓解下，在政策...”
在2024年8月16日国常会定调之后，中国政策进入了一个密集的落实期。根据中信证券的研报，随着政策的逐步起效，预计将对内需形成有效改善，同时价格信号也将变得更加明确[^6^]。这一政策动向，结合当前全球市场从悲观情绪中逐步修复的趋势，为市场参与者提供了一个积极的信号。特别是在全球经济面临衰退风险的背景下，外需的预期正在逐步改善，这对于依赖出口导向的制造业等行业来说，无疑是一个利好消息。
从国内情况来看，7月的宏观数据大体符合预期，显示出内需仍然需要政策层面的进一步支持。国常会提出的坚定不移完成全年经济社会发展目标任务，为政策的持续发力奠定了基调。在这一背景下，市场分析师预计，随着政策效果的逐步显现，地产和PPI等关键经济指标的价格信号将得到改善，为市场提供了一个明确的预期[^6^]。
在全球层面，市场正在从对经济衰退的过度担忧中逐步恢复。随着美元可能的降息以及资金风险偏好的修复，全球市场情绪正在逐步回暖。此外，"类平准"资金的支撑作用以及外部扰动的缓解，为市场提供了额外的信心[^6^]。
在这样的大环境下，中信证券建议投资者在政策起效的观察期内，继续聚焦于红利与出海两条投资主线。同时，待市场拐点出现后，再适时转向绩优成长和内需主线。这一策略建议，反映了市场对于政策效应落地以及经济基本面改善的期待。
综合来看，随着政策效应的逐步释放以及全球市场需求的改善，中国经济的内需和外需均有望得到提振。投资者在这一时期应保持耐心，密切关注政策动向和市场变化，以捕捉可能出现的投资机会。[^6^]
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